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前言

2024年4月26日，香港證監(jiān)會(huì)（“SFC”）正式公布開(kāi)放式基金型公司（“OFC”）及房地產(chǎn)投資信托基金資助計(jì)劃延期三年。自2024年5月10日起至2027年5月9日，凡在香港注冊(cè)或遷冊(cè)來(lái)港的OFC都可獲經(jīng)延長(zhǎng)的資助計(jì)劃資助其付予香港服務(wù)提供者的合資格費(fèi)用的70%，每間向公眾發(fā)售的OFC的資助上限為100萬(wàn)港幣，每間以私人形式發(fā)售的OFC的上限為50萬(wàn)港幣。[1]

自香港政府于2021年5月首度推出OFC資助計(jì)劃以來(lái)，截至2024年3月31日，獲注冊(cè)的OFC有302家。[2]2004年4月，香港政府決定繼續(xù)延長(zhǎng)資助計(jì)劃。該延長(zhǎng)資助計(jì)劃配合以新資本投資者入境計(jì)劃等其他吸引投資人的舉措，致使繼續(xù)受到部分投資人和香港持牌管理人的青睞。

基于這樣的背景，我們對(duì)OFC主要特征、申請(qǐng)流程及稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行了梳理，以便各位投資人、管理人進(jìn)一步了解OFC。

一、OFC主要特征

相較于香港普通私人有限公司而言，OFC的顯著特點(diǎn)是可靈活變動(dòng)的股本結(jié)構(gòu)，即OFC可以不受香港《公司條例》（第622章）中對(duì)于香港普通私人有限公司對(duì)于公司減少股本及從股本中撥款的限制，能夠配合投資人的商業(yè)需求，靈活調(diào)整股本。在遵守相關(guān)法律法規(guī)的前提下，甚至可以允許投資人于每個(gè)交易日都申請(qǐng)贖回。

OFC傘形架構(gòu)下，其設(shè)立的每個(gè)子基金并不是獨(dú)立的法人實(shí)體，但每個(gè)子基金的資產(chǎn)和負(fù)債可以相互獨(dú)立，可以實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離的效果。OFC發(fā)起人亦可以為每個(gè)子基金設(shè)定獨(dú)立的投資安排，也可以為每個(gè)子基金選聘不同的保管人和投資經(jīng)理。

然而，正是由于OFC的主要成立目的是作為投資基金的載體，在享受到可靈活變動(dòng)的股本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，OFC也因?yàn)槠渫顿Y屬性額外受到SFC的監(jiān)管。根據(jù)《OFC規(guī)則》的規(guī)定，OFC需要就其重大變動(dòng)通知SFC或取得SFC核準(zhǔn)，包括但不限于(i) 傘形OFC后續(xù)子基金的設(shè)立，以及(ii) OFC的投資經(jīng)理及保管人的停任及后續(xù)委任。

二、申請(qǐng)流程及注意事項(xiàng)

香港目前實(shí)施的是SFC“一站式”受理OFC申請(qǐng)的工作流程，即申請(qǐng)人僅需要將全部申請(qǐng)材料遞交給SFC即可，無(wú)需單獨(dú)向香港公司注冊(cè)處（Companies Registry，“公司注冊(cè)處”）提交申請(qǐng)材料。在準(zhǔn)備設(shè)立OFC之前，發(fā)起人需要做好如下準(zhǔn)備工作：

為OFC確定名稱(chēng)

OFC中文名應(yīng)以“開(kāi)放式基金型公司”結(jié)尾，英文名稱(chēng)應(yīng)以“Open-ended Fund Company”或者“OFC”結(jié)尾，并且OFC的名稱(chēng)不應(yīng)與已獲準(zhǔn)登記的OFC名稱(chēng)重名或近似。發(fā)起人可以通過(guò)香港公司注冊(cè)處的查冊(cè)網(wǎng)站（https://www.e-services.cr.gov.hk）及SFC官方網(wǎng)站（https://www.sfc.hk/en/Regulatory-functions/Products/Open-ended-fund-companies/List-of-registered-OFCs）檢索擬定的OFC名稱(chēng)是否已被占用。

此外，我們建議發(fā)起人通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“中基協(xié)”）官網(wǎng)（https://www.amac.org.cn/）檢索擬定的OFC名稱(chēng)是否與已在中基協(xié)登記的私募基金管理人或其管理的產(chǎn)品名稱(chēng)相同或類(lèi)似（發(fā)起人關(guān)聯(lián)方除外）。在實(shí)踐中，SFC可能同樣會(huì)關(guān)注擬定的OFC名稱(chēng)是否可能會(huì)造成與中國(guó)大陸現(xiàn)有基金管理人或其產(chǎn)品產(chǎn)生混淆或被認(rèn)為有關(guān)聯(lián)。

為OFC指定董事

董事應(yīng)至少有兩名自然人，其中至少應(yīng)有一名是獨(dú)立于托管人的董事。此外，如董事不是香港居民，還需委任一名在香港的法律程序文件代理人。根據(jù)董事是否在其他OFC中擔(dān)任董事及是否持有SFC頒發(fā)的受規(guī)管活動(dòng)牌照的不同，董事需要提供的材料也會(huì)有所不同。

如董事既未在其他OFC中擔(dān)任董事，亦未持有SFC簽發(fā)的受規(guī)管活動(dòng)牌照，則申請(qǐng)人需要提供一份董事個(gè)人的詳細(xì)簡(jiǎn)歷，其中應(yīng)完整披露董事的所有就業(yè)經(jīng)歷（含工作職責(zé)的簡(jiǎn)要描述），并對(duì)董事的時(shí)間精力分配及可能涉及的利益沖突情況進(jìn)行說(shuō)明（如涉及）。

為OFC指定投資經(jīng)理

一般來(lái)說(shuō)，投資經(jīng)理須持有9號(hào)牌，通常投資經(jīng)理為OFC的發(fā)起人及申請(qǐng)人。根據(jù)投資經(jīng)理是否在其他經(jīng)SFC授權(quán)的基金或OFC中擔(dān)任投資經(jīng)理的不同，投資經(jīng)理需要提供的資料也會(huì)有所不同。

為OFC指定保管人

根據(jù)保管人是否在其他經(jīng)SFC授權(quán)的基金或OFC中擔(dān)任保管人的不同，保管人需要提供的資料也會(huì)有所不同。

根據(jù)SFC提供的法團(tuán)成立文書(shū)（Instrument of Incorporation）模板起草OFC的法團(tuán)成立文書(shū)

需要注意的是，SFC會(huì)對(duì)OFC的法團(tuán)成立文書(shū)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，故我們建議發(fā)起人在起草法團(tuán)成立文書(shū)的時(shí)候，應(yīng)考慮將后續(xù)OFC發(fā)行材料中的重要安排反映在法團(tuán)成立文書(shū)中，以保持法團(tuán)成立文書(shū)和OFC發(fā)行材料的一致性。

繳納申請(qǐng)費(fèi)

目前最常見(jiàn)的繳納申請(qǐng)費(fèi)的方式為開(kāi)具支票。發(fā)起人需要分別向SFC及公司注冊(cè)處開(kāi)具支票。支付給SFC的注冊(cè)費(fèi)用為每支OFC 10,000港幣，每個(gè)子基金另加1,250港幣；支付給公司注冊(cè)處的費(fèi)用為每支OFC 3,034港幣及對(duì)應(yīng)的商業(yè)登記證費(fèi)用（以2024至2025年的費(fèi)用為例，1年期的商業(yè)登記證費(fèi)用為2,200港幣，3年期的為5,870港幣）。

完成上述準(zhǔn)備工作后，發(fā)起人需將填寫(xiě)并經(jīng)妥善簽署的申請(qǐng)文件及支票一并提交給SFC。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，在申請(qǐng)資料齊全且SFC對(duì)于法團(tuán)成立文書(shū)無(wú)較多實(shí)質(zhì)性修改意見(jiàn)的前提下，目前OFC的審核時(shí)限大約為三周，但如SFC對(duì)于發(fā)起人提交的申請(qǐng)資料有其他反饋意見(jiàn)或需要補(bǔ)充其他資料的，則申請(qǐng)時(shí)限可能會(huì)相應(yīng)延長(zhǎng)。

待發(fā)起人取得公司注冊(cè)處簽發(fā)的OFC的Certificate of Incorporation后，發(fā)起人應(yīng)在三個(gè)月內(nèi)完成補(bǔ)貼計(jì)劃的申請(qǐng)。

三、稅收優(yōu)惠政策

根據(jù)《利得稅豁免條例》和61號(hào)稅務(wù)指引的規(guī)定，與有限合伙基金（LPF）相同，OFC在滿(mǎn)足一定條件的情況下可享受利得稅的豁免。整體豁免原則為“合格基金”可以就某些“合格交易”及附帶交易利潤(rùn)豁免利得稅，但交易必須由“指明人士”或“合格投資基金”在香港安排或開(kāi)展。

根據(jù)《附帶權(quán)益的稅務(wù)寬減條例》，合資格人士與合資格雇員因向特定基金提供投資管理服務(wù)而獲得的特定類(lèi)型附帶權(quán)益，可享受利得稅和薪俸稅寬減，具資格附帶權(quán)益的利得稅稅率為0%。

就稅務(wù)優(yōu)惠政策詳細(xì)安排，請(qǐng)參見(jiàn)我們此前發(fā)布的文章：Latest Developments In Favour of PE Funds in Hong Kong。

結(jié)語(yǔ)

截至2024年6月底，香港本地公司及非香港本地公司的數(shù)量均再創(chuàng)新高，其中共有844個(gè)LPF及371間OFC，較去年同期增加32%及144%。特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局表示，數(shù)字證明香港的經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng)，在不同領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，百花齊放。香港在OFC設(shè)立上的優(yōu)惠政策能夠?yàn)橄愀畚嗟膬?yōu)質(zhì)投資人，提升香港在國(guó)際資產(chǎn)管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

[1] https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=24PR78。

[2] https://www.sfc.hk/-/media/TC/files/COM/Annual-Report/2023-24/SFC-Annual-Report-2023-24_CN.pdf?rev=b987bf49f608422a9b7b1fdd06541fc5，第58頁(yè)。

Author

WANG, Qingjian

Private Equity，F(xiàn)und Formation

Elaine LI

Private Equity，F(xiàn)und Formation

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A Brief Analysis of The Hong Kong Open-ended Fund-based Company (OFC) Regime

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