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引言

為便于業(yè)界及時了解金融資管行業(yè)熱點，海問每月發(fā)布《海問金融資管月刊》，介紹并簡評監(jiān)管新規(guī)及行業(yè)動態(tài)。

2024年2月，監(jiān)管新規(guī)方面，國家市場監(jiān)管總局（“市監(jiān)總局”）就《國務(wù)院關(guān)于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見；中國證券監(jiān)督管理委員會（“中國證監(jiān)會”）就《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第4號——保險公司信息披露特別規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見；中國證監(jiān)會發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類第4號》；金融總局發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》；中國人民銀行（“央行”）發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》；國務(wù)院辦公廳發(fā)布《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知。

行業(yè)動態(tài)方面，中國證監(jiān)會發(fā)文，依法從嚴打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等信息披露違法行為；中國證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會；中國證監(jiān)會發(fā)布首批重要貨幣市場基金名錄；中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就私募基金DMA業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問；跨境貿(mào)易投資高水平開放政策試點擴大至海南全轄。

一、新規(guī)速遞

1. 市監(jiān)總局就《國務(wù)院關(guān)于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見

2024年2月6日，市監(jiān)總局就《國務(wù)院關(guān)于實施〈中華人民共和國公司法〉注冊資本登記管理制度的規(guī)定（征求意見稿）》（“《注冊資本規(guī)定》”）公開征求意見。《注冊資本規(guī)定》的主要內(nèi)容包括：（1）存量公司設(shè)置3年過渡期，即存量有限責任公司應(yīng)于2027年7月1日前將出資期限調(diào)整至2027年7月1日起5年內(nèi)，股份有限公司應(yīng)當在2027年7月1日內(nèi)繳足認購股款；（2）新設(shè)公司出資期限適用新公司法，有限責任公司新增注冊資本應(yīng)當在5年內(nèi)繳足；（3）符合一定條件（即不存在未結(jié)清債務(wù)或債務(wù)明顯低于實繳資本，以及全體股東承諾對減資前的公司債務(wù)在原有認繳出資數(shù)額范圍內(nèi)承擔連帶責任、全體董事承諾不損害公司的債務(wù)履行能力和持續(xù)經(jīng)營能力）的公司可適用20日公示減資程序（即減少認繳未實繳注冊資本）；（4）明確出資期限、出資額明顯異常的認定方式，即出資期限超過30年，注冊資本超過10億元；（5）明確對涉及重大公共利益等公司不適用出資期限限制例外情形；（6）明確信息公示的具體要求，例如應(yīng)當在信息形成后20日內(nèi)將認繳及實繳的出資額、出資方式、出資日期等信息在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上公示。

海問簡評

本次《注冊資本規(guī)定》征求意見稿是對新《公司法》實繳規(guī)定的進一步細化，尤其對此前市場關(guān)注的存量公司過渡問題進行了明確，旨在引導(dǎo)公司依法有序調(diào)整注冊資本，維護市場交易安全，持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境。

2. 中國證監(jiān)會就《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第4號——保險公司信息披露特別規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見

2024年2月9日，中國證監(jiān)會就《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第4號——保險公司信息披露特別規(guī)定（征求意見稿）》（“《披露規(guī)定》”）公開征求意見。《披露規(guī)定》本次主要修訂包括：（1）基于現(xiàn)行會計準則調(diào)整相關(guān)披露指標要求及表述，包括將舊準則下的指標進行調(diào)整，并增加新準則下有助于投資者理解保險公司生產(chǎn)經(jīng)營情況的相關(guān)會計數(shù)據(jù)或財務(wù)指標等；（2）基于《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（II）》等調(diào)整相關(guān)表述；（3）明確新舊銜接的過渡期（即2026年1月1日前）政策要求，即在過渡期內(nèi)使用過渡期政策的公司可繼續(xù)參照《企業(yè)會計準則第25號——保險合同》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

海問簡評

本次《披露規(guī)定》主要基于《企業(yè)會計準則第25號——保險合同》等會計準則及《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（II）》等行業(yè)監(jiān)管規(guī)則更新，旨在引導(dǎo)上市保險公司提升披露的針對性和有效性，以幫助投資者更好理解上市保險公司的生產(chǎn)信息和財務(wù)信息。

3. 中國證監(jiān)會發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類第4號》

2024年02月08日，中國證監(jiān)會發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類第4號》，為資本市場執(zhí)行會計準則提供指引，共涉及金融工具、收入、研發(fā)支出和長期股權(quán)投資等8個具體問題，每項具體指引包括三部分內(nèi)容：交易事項背景及具體的會計問題、會計準則的相關(guān)規(guī)定、具體問題適用會計準則的意見或監(jiān)管口徑。例如，就并表原始權(quán)益人在合并財務(wù)報表層面對于基礎(chǔ)設(shè)施REITs中其他方持有份額的股債分類問題，明確判斷標準為“企業(yè)是否存在無條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)”，可以在一定程度上降低二級市場價格波動對機構(gòu)投資者利潤表的影響。

海問簡評

《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類第4號》對具體交易事項如何執(zhí)行會計準則提供了指導(dǎo)性意見，有利于資本市場信息披露的一致性，提高披露質(zhì)量。

4. 金融總局發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》

2024年2月2日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理辦法》《流動資金貸款管理辦法》《個人貸款管理辦法》（“三個辦法”），并將于2024年7月1日施行。三個辦法對此前中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2009年發(fā)布的《流動資金貸款管理暫行辦法》《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》及《項目融資業(yè)務(wù)指引》進行了整合及修訂，主要修訂如下：

（1）就《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》，本次修訂納入《項目融資業(yè)務(wù)指引》相關(guān)內(nèi)容，并將固定資產(chǎn)投資界定為固定資產(chǎn)的建設(shè)、購置、改造等行為，對貸款還款的頻率、分期等內(nèi)容進行明確，細化銀行進行固定資產(chǎn)貸款的調(diào)查要求，調(diào)整了項目融資擔保條件、貸款還款方式等內(nèi)容；

（2）就《流動資金貸款管理辦法》，本次修訂將貸款對象的范圍擴大至非法人組織，增加不得用于借款人股東分紅及金融資產(chǎn)的用途限制，明確貸款期限原則上不超過3年最長不超過5年的相關(guān)限制，增加知識產(chǎn)權(quán)貸款、互聯(lián)網(wǎng)貸款等特殊貸款的法規(guī)適用，同時也對貸款盡調(diào)方式、貸款還款方式等內(nèi)容進行調(diào)整；

（3）就《個人貸款管理辦法》，本次修訂明確個人消費貸款期限不得超過5年、生產(chǎn)經(jīng)營貸款期限最長不超過10年的期限要求，新增可以簡化或不進行現(xiàn)場調(diào)查的情形以及簡化借款人受托支付的相關(guān)材料及流程等內(nèi)容。

海問簡評

三個辦法對銀行貸款業(yè)務(wù)相關(guān)制度進行更新，適應(yīng)近年來信貸業(yè)務(wù)的新趨勢、金融服務(wù)實體經(jīng)濟的新要求，消減原有制度的局限性和滯后性，有利于加強商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的規(guī)范化。

5. 央行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》

2024年2月29日，央行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（“通知”），將于今年5月1日施行。通知在2016年發(fā)布的《全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)管理辦法》基礎(chǔ)上，對銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)中柜臺業(yè)務(wù)品種、投資者開戶管理以及境外投資者作出了進一步明確，具體而言：

（1）增加公司信用類債券作為投資者可通過柜臺業(yè)務(wù)投資的債券品種，明確已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種的交易不再需要經(jīng)發(fā)行人認可；

（2）對于已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者，在柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)開立債券賬戶不再需經(jīng)央行同意，也就是說后續(xù)銀行間機構(gòu)投資者只需去柜臺債券承辦機構(gòu)開戶即可；

（3）對于獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)和境內(nèi)托管銀行開立債券賬戶。

海問簡評

通知增加了可通過柜臺投資交易的債券品種，增加了投資者的投資渠道，將吸引更多的投資者參債券市場，當然，在整體增加債券需求的同時，也對柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)的投資者適當性管理、風險管理等方面提出了更高的要求。

6. 國務(wù)院辦公廳發(fā)布《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知

2024年2月28日，國務(wù)院辦公廳對外印發(fā)《扎實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》的通知（“行動方案”），出臺五個方面二十四條舉措進一步擴大開放。五個方面分別是擴大市場準入，提高外商投資自由化水平；加大政策力度，提升對外商投資吸引力；優(yōu)化公平競爭環(huán)境，做好外商投資企業(yè)服務(wù)；暢通創(chuàng)新要素流動，促進內(nèi)外資企業(yè)創(chuàng)新合作；完善國內(nèi)規(guī)制，更好對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則。

其中，在擴大市場準入方面，行動方案提到要深入實施合格境外有限合伙人境內(nèi)投資試點，具體措施包括擴大合格境外有限合伙人試點范圍，規(guī)范合格境外有限合伙人管理企業(yè)及基金在注冊資本、股東等方面的要求，拓寬基金可以投資的范圍等；在完善國內(nèi)規(guī)制對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則方面，行動方案提出要發(fā)揮國家服務(wù)業(yè)擴大開放綜合示范區(qū)開放引領(lǐng)作用，支持有條件的自由貿(mào)易試驗區(qū)、海南自由貿(mào)易港立足國情，對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，率先探索實施世界貿(mào)易組織服務(wù)貿(mào)易國內(nèi)規(guī)制、投資便利化、數(shù)字貿(mào)易等領(lǐng)域談判成果。

海問簡評

行動方案從多角度多層次制定便利外資進入、提升外資吸引力的各項舉措，切實為來華外資提供政策支持，有利于鞏固外資投資信息，提升外資投資合作。

二、行業(yè)動態(tài)

1. 中共海南省委、海南省人民政府發(fā)布《關(guān)于以高水平質(zhì)量建設(shè)助力海南自由貿(mào)易港高質(zhì)量發(fā)展的意見》

2024年2月4日，中國證監(jiān)會發(fā)布標題為《證監(jiān)會依法從嚴打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等信息披露違法行為》的文章，總結(jié)了近三年對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等信息披露違法行為的打擊情況。對于欺詐發(fā)行行為，中國證監(jiān)會一是強化立體化追責，二是貫徹“申報即擔責”概念，三是堅持流程全覆蓋打擊。對于上市公司財務(wù)造假行為，一是強化對“關(guān)鍵少數(shù)”的責任追究，二是重拳打擊惡性財務(wù)造假行為，三是全鏈條鏟除財務(wù)造假“生態(tài)圈”，四是緊盯操縱業(yè)績行為。下一步，中國證監(jiān)會將從完善線索發(fā)現(xiàn)機制、對相關(guān)違法案件從重從快予以處罰、堅持“一案多查”、注重懲防并舉等方面綜合施策，保障投資者合法權(quán)益。

2. 中國證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會

2024年2月5日，中國證監(jiān)會上市司召開座談會，就進一步優(yōu)化并購重組監(jiān)管機制、大力支持上市公司通過并購重組提升投資價值征求部分上市公司和證券公司意見建議，并就市場關(guān)切的熱點問題進行交流討論。近年來證監(jiān)會持續(xù)推動并購重組市場化改革，下一步將多措并舉活躍并購重組市場，一是提高對重組估值的包容性，二是堅持分類監(jiān)管，三是研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”，四是支持“兩創(chuàng)”公司并購處于同行業(yè)或上下游、與主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)標的，五是支持上市公司之間的吸收合并。

3. 中國證監(jiān)會發(fā)布首批重要貨幣市場基金名錄

2024年2月9日，中國證監(jiān)會基于《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（“《暫行規(guī)定》”）相關(guān)要求，開展評估工作并確定13只貨幣市場基金產(chǎn)品為重要貨幣市場基金，分別來自天弘基金、易方達基金、南方基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、華夏基金、廣發(fā)基金等7家基金公司。

下一步，中國證監(jiān)會將持續(xù)開展如下工作：一是指導(dǎo)相關(guān)行業(yè)機構(gòu)認真落實《暫行規(guī)定》監(jiān)管要求，提高重要貨幣市場基金風險防控與處置能力；二是對基金管理人上報的貨幣市場基金定期開展評估，適時更新重要貨幣市場基金名單并按規(guī)定公示，三是會同央行持續(xù)做好重要貨幣市場基金的風險監(jiān)測和日常監(jiān)管工作，促進貨幣市場基金更加安全、穩(wěn)健運行，切實保護基金份額持有人合法權(quán)益。

4. 中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就私募基金DMA業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問

2024年2月28日，中國證監(jiān)會就“近日，有媒體報道私募基金DMA業(yè)務(wù)收緊，證監(jiān)會對此有何評價？”這一問題進行回應(yīng)。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，多空收益互換（DMA）是私募基金與證券公司開展的市場中性策略交易，私募基金多頭選擇一籃子股票，同時使用股指期貨套期保值，獲得對沖后的選股收益。前期，私募基金因策略原因在市場波動過程中出現(xiàn)了部分凈值回撤，證券公司和私募基金等主動加強風險防控，穩(wěn)步降杠桿、降規(guī)模，風險得到了一定程度消化。根據(jù)中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司數(shù)據(jù)，春節(jié)后開市以來DMA業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步下降，日均成交量占全市場成交比例約3%。DMA業(yè)務(wù)平穩(wěn)降杠桿，有助于市場風險防控，有利于市場的平穩(wěn)健康運行。下一步，證監(jiān)會將對DMA等場外衍生品業(yè)務(wù)繼續(xù)強化監(jiān)管、完善制度，指導(dǎo)行業(yè)控制好業(yè)務(wù)規(guī)模和杠桿，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，維護市場平穩(wěn)運行。

5. 跨境貿(mào)易投資高水平開放政策試點擴大至海南全轄

外匯局海南省分局于2024年2月5日印發(fā)《國家外匯管理局海南省分局關(guān)于印發(fā)擴大跨境貿(mào)易投資高水平開放試點配套實施細則的通知》，擴大實施跨境貿(mào)易投資高水平開放政策試點，便利更多經(jīng)營主體合規(guī)辦理跨境貿(mào)易投資業(yè)務(wù)，以高水平開放促進高質(zhì)量發(fā)展。此次試點政策共8項，其中，經(jīng)常項目政策措施5項，包括便利經(jīng)常項目外匯資金收付、支持新型國際貿(mào)易結(jié)算、擴大貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算范圍、特殊退匯免登記、優(yōu)化服務(wù)貿(mào)易代墊或分攤業(yè)務(wù)管理等；資本項目政策措施3項，包括外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資免登記、融資租賃母子公司共享外債額度、部分資本項目外匯登記可由銀行直接辦理等。

此次試點政策的亮點是“兩擴一增”，在洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)高水平開放政策落地的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，將前期有試點成效的高水平開放試點政策擴圍至海南省全轄；經(jīng)常項目試點銀行條件有所放寬，進一步擴大了審慎合規(guī)銀行的范圍；資本項目高水平試點政策新增了融資租賃母子公司共享外債額度。

信息來源：

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461590/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461718/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7462182/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7462946/content.shtml

● http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7465086/content.shtml

● https://mp.weixin.qq.com/s/Z3_cWZX3z2wd1XeTd58cwQ

● https://mp.weixin.qq.com/s/9ioRi6cf-RcH-ivEJQKEMA